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王猛

领域:中新网

介绍:对于股票停牌或其他原因导致基金投资组合中出现的剩余成份股,本基金将选择作为后续实物申购目标ETF的基础证券或者择机在二级市场卖出。1、久期配置策略本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化,对GDP、CPI、国际收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究,分析宏观经济运行的可能情景,并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向,对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断,结合债券市场资金供求结构及变化趋势,确定固定收益类资产的久期配置。,法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。3)基金经理在确定的个股权重范围内构建股票投资组合:基金经理在拟买入股票名单的基础上,结合对投资限制条件的考虑,对上市公司预期主营业务收入增长率和公司利润增长率的考虑以及对投资股票流通市值规模占比的考虑,确定个股权重,完成股票投资组合的构建。...

山本圭子

领域:新华社

介绍:(5)资产支持证券投资策略本基金资产支持证券的投资将采用自下而上的方法,结合信用管理和流动性管理,重点考察资产支持证券的资产池现金流变化、信用风险情况、市场流动性等,采用量化方法对资产支持证券的价值进行评估,精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目,在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。5)跟踪偏离度的监控与管理每日跟踪基金组合与标的指数表现的偏离度,每月末、季度末定期分析基金的实际组合与标的指数表现的累计偏离度、跟踪误差变化情况及其原因,并优化跟踪偏离度管理方案。其中,基金将综合运用主题和成长两个主要策略,在自上而下的投资主题分析框架下,结合对行业和企业成长性的基本面研究,追求有远见地、准确地把握经济发展和变更中的个股投资机会;基金还将综合运用领先和动量两个辅助性策略,通过对市场氛围和个股价格走势的短期、中期分析,追求更好地把握组合买卖时机和调整节奏。,在大类资产配置的基础上,本基金将通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求状况、信用风险状况等因素进行综合分析,在目标久期控制及期限结构配置基础上,采取积极投资策略,确定类属资产的最优配置比例。...

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xrf | 2018-7-19 | 阅读(368) | 评论(226)
本基金还可适度参与目标ETF基金份额交易和申购、赎回之间的套利,以增强基金收益。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断。,在预期利率上升时降低债券组合久期,降低债券投资风险;在预期利率下降时,适当增大债券投资久期,提高投资收益。(三)债券投资策略由于流动性管理及策略性投资的需要,本基金将进行国债、金融债、企业债等固定收益类证券以及可转换债券的投资。...【阅读全文】
n3b | 2018-7-19 | 阅读(102) | 评论(333)
1、大类资产配置本基金采取"自上而下"的方式进行大类资产配置,根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。如该指标接近或超过%,则基金经理必须通过归因分析,找出造成跟踪误差的来源,通过对投资组合进行适当的调整,以使跟踪误差回归到最大容忍值以内。,通过对以上各种因素的分析,结合全球宏观经济形势,研判国内经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前提下,确定或调整投资组合中大类资产的比例。本基金充分发挥基金管理人的投研能力,采取自上而下的方法对基金的大类资产进行动态配置。...【阅读全文】
j37 | 2018-7-19 | 阅读(87) | 评论(361)
1、科技创新主题的界定(1)科技制造创新我国未来经济发展的重要立足点在于能够实现由制造大国向制造强国的转变,科学技术的创新是实现制造强国的重要手段。在有效控制投资风险的前提下,形成大类资产的配置方案。,对于所有股票的选择,基金管理人会从定量和定性两方面全面考量公司基本面,包括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业环境评估等。(二)股票投资策略本基金以价值投资为导向,自上而下选择具有高投资价值的行业、自下而上遴选优质股票。...【阅读全文】
vpj | 2018-7-19 | 阅读(835) | 评论(960)
本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,结合蒙特卡洛模拟等数量化方法,对资产支持证券进行定价,评估其内在价值进行投资。1、资产配置策略本基金采取指数增强策略。,在有效控制投资风险的前提下,形成大类资产的配置方案。在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。...【阅读全文】
l33 | 2018-7-19 | 阅读(477) | 评论(443)
其中主要研究指标包括股息收益率、历史分红频率和数量等。(1)避险保值利用股指期货,调整投资组合的风险暴露,避免市场的系统性风险,改善组合的风险收益特性。,  对于以下个股,本基金将考虑纳入组合或增加投资权重:  ①新股配售而得到的非成份股以及因增发配售而超出指数标准权重的成份股,本基金将在新股上市后1个月以内择机卖出此类股票;  ②由于其他成份股的建仓困难而被选择作为替代的个股;  ③基金经理在充分调研的基础上,判断预期收益将远高于成份股中同类股票或指数平均水平的个股;  ④其他特殊个股,例如预期将纳入指数的个股等。(4)股票的价值评估本基金对按上述步骤筛选出来的股票将进一步地进行价值评估。...【阅读全文】
bjd | 2018-2-1 | 阅读(977) | 评论(776)
2)社会结构变革。(4)可转换债券投资可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点,是本基金的重要投资对象之一。,对通过股票申购获得的股票,将根据其实际的投资价值确定持有或卖出。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定量方法,确定投资时机。...【阅读全文】
3hh | 2018-2-1 | 阅读(229) | 评论(887)
2、股票投资策略为严格控制跟踪误差风险,本基金的股票投资以被动复制跟踪标的指数为主,辅以适度的增强策略。对于可转换债券的投资,本基金将在评估其偿债能力的同时兼顾公司的成长性,以期通过转换条款分享因股价上升带来的高收益;本基金将重点关注可转债的转换价值、市场价值与其转换价值的比较、转换期限、公司经营业绩、公司当前股票价格、相关的赎回条件、回售条件等。,在实际的投资运作中,本基金将运用久期控制策略、收益率曲线策略、类别选择策略、个券选择策略等多种策略,获取债券市场的长期稳定收益。如该指标接近或超过%(相应折算的年跟踪偏离度约为%),则基金经理必须通过归因分析,找出造成跟踪偏离的来源,如是源于积极投资的操作,则在适当时机行使必要的组合调整,降低增强性投资力度,以使跟踪偏离度回归到最大容忍值以下。...【阅读全文】
bv3 | 2018-2-1 | 阅读(258) | 评论(394)
(5)衍生品投资策略本基金的衍生品投资将严格遵守证监会及相关法律法规的约束,合理利用衍生工具,利用数量方法发掘可能的套利机会。(2)类属资产配置策略在整体资产配置策略的指导下,根据不同类属资产的风险来源、收益率水平、利息支付方式、利息税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好以及流动性等因素,采取积极投资策略,定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整,确定类属资产的最优权数。,3.债券资产的配置策略本基金债券投资为在跟踪误差与流动性风险双重约束下的投资。本基金密切关注宏观政策,通过对经济增长指标、经济结构、社会需求主体及市场驱动因素的研究,发掘出转型经济下的中长期投资机会,并进行重点配置。...【阅读全文】
zl3 | 2018-2-1 | 阅读(671) | 评论(773)
除基本面因素以外,本基金还将关注其他可能影响资产预期收益与风险水平的因素,包括市场投资者行为、动量指标等,力争捕捉弱有效市场下其他的投资机会。同时根据宏观经济对市场影响的分析,初步判断市场的多空方向,决定大类资产配置。,本基金将通过深入分析上述指标与因素,动态调整基金资产在股票、债券、货币市场工具等类别资产间的分配比例,控制市场风险,提高配置效率。2、定量分析在定量分析方面,本基金将主要从财务分析与估值分析两个方面对一级股票库中消费品行业上市公司的投资价值进行综合评价,精选其中具有较高投资价值的上市公司进入二级股票库。...【阅读全文】
x53 | 2018-1-31 | 阅读(311) | 评论(798)
通过对以上各种因素的分析,结合全球宏观经济形势,研判国内经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前提下,确定或调整投资组合中大类资产的比例。其中主要研究指标包括股息收益率、历史分红频率和数量等。,未来随着改革的深化,本基金将视实际情况对国企改革相关上市公司的范畴进行动态调整。3、固定收益类投资策略本基金固定收益类证券投资,追求的是固定收益投资的配置效果与股票权益类投资的配置效果紧密衔接配合,实现基金资产整体最大化收益。...【阅读全文】
fnh | 2018-1-31 | 阅读(675) | 评论(982)
通过比较同一行业内不同上市公司的行业地位、核心竞争力、成长性、估值水平、市场价格变化特征等因素,判断个股的投资价值,适度超配投资价值较高的个股、低配投资价值较低的个股,优化投资组合的收益风险特征,力求实现超越业绩比较基准的投资收益。当前,中国经济结构转型主要表现在传统产业升级和新兴产业发展两个方面。,1)行业成长阶段:判断行业所处成长阶段,本基金将优选成长初期的子行业,以及在成熟行业中精选具有新技术、新模式、新产品、新市场等突破的子行业。(二)股票投资策略本基金的股票投资采取自下而上的方法,以深入的基本面研究为基础,从定量和定性两个方面,精选上市公司中基本面良好、具有较好发展前景且价值被低估的优质上市公司进行积极投资,构建投资组合。...【阅读全文】
nvp | 2018-1-31 | 阅读(947) | 评论(811)
(3)主动投资部分股票组合的调整1)在成份股内进行有限度调整。债券的信用利差主要受两个方面的影响,一是市场信用利差曲线的走势;二是债券本身的信用变化。,(3)中小企业私募债投资策略由于中小企业私募债券具有流动性较差、信用风险较高、资产规模较小等特点,本基金主要采取审慎投资的态度,深入分析发债主体的经营情况、偿债能力等,从而评估信用债的风险程度,严格控制信用风险和流动性风险,选择发行主体资质状况优良,估值合理且流通较好的品种进行投资。在实际的投资运作中,本基金将运用久期控制策略、收益率曲线策略、类别选择策略、个券选择策略等多种策略,获取债券市场的长期稳定收益。...【阅读全文】
nhn | 2018-1-31 | 阅读(839) | 评论(837)
基金还可适度参与目标ETF基金份额交易和申购、赎回以及股指期货之间的投资操作,以及目标ETF的合并分拆,以增强基金收益。本基金将剔除或者低配具备以下特征的标的指数成份股:上市公司基本面恶化,经营业绩严重下滑;股价涨幅已严重透支其现有业绩或未来成长性的股票;本基金将定期评估标的指数成份股的市场流动性,剔除或者低配流动性较差的个股;存在其他严重负面因素的成份股。,(2)收益率曲线配置策略在久期确定的基础上,根据对收益率曲线形状变化的预测,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。本基金还将通过研究影响信用利差曲线的经济周期、市场供求关系和流动性变化等因素,确定信用债券的行业配置和各信用级别信用债券所占投资比例。...【阅读全文】
33z | 2018-1-30 | 阅读(785) | 评论(381)
2)第二层次的上市公司对于当前仍未被界定为大国新经济相关子行业,但是未来与大国新经济相关的业务可能成为其主要利润来源的上市公司,除了采用1)中提到的定量和定性分析方法外,还会重点关注该公司的业务构成指标和行业占比指标,分析公司主营业务与大国新经济相关业务的比例;大国新经济相关业务产生的利润占比;以及该公司大国新经济相关业务未来的成长性等。(2)信用债券投资策略信用评估策略:信用债券的信用利差与债券发行人所在行业特征和自身情况密切相关。,具体而言,首先利用经济周期理论,对宏观经济的经济周期进行预测,在此基础上形成对不同资产市场表现的预测和判断,确定基金资产在各类别资产间的分配比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化,动态调整组合中各类资产的比例,以规避或分散市场风险,提高基金收益率。同时,紧密跟踪研究发债企业的基本面情况变化,灵活调整投资策略,控制投资风险。...【阅读全文】
rlf | 2018-1-30 | 阅读(655) | 评论(834)
本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制,通过对单只中小企业私募债券的比例限制,严格控制风险,对投资单只中小企业私募债券而引起组合整体的利率风险敞口和信用风险敞开变化进行风险评估,并充分考虑单只中小企业私募债券对基金资产流动性造成的影响,通过信用研究和流动性管理后,决定投资品种。当停牌股票复牌后,基金管理人逐步变现临时替代股票并相应购买复牌后的股票。,(4)债券投资策略本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分布策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。(一)资产配置策略本基金采取宏观市场分析研判和与投资收益挂钩相结合的大类资产配置策略。...【阅读全文】
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